Icelandair Group hf. – verðmat 1.1.2025

Helstu forsendur

• Rekstrartekjur vaxa á ári um 7-8% árin 2025-2026 en vaxa síðan um 6% á ári frá og með 2027 og út spátíma.
• Rekstrarhagnaður, EBIT, nemur 2,5% á árinu 2025 en hækkar svo og verður 5% á árinu 2027 og út spátíma.
• Afskriftir rekstrarfjárm., leigueigna og óefnislegra eigna (án viðskiptavildar) nema 16% á ári á spátíma.
• Meðalfjármagnskostnaður lánsfjármagns nemur 6,5% á ári á spátíma, fjármögnun er að mestu í USD.
• Arðsemi bókfærðs eignarhluta í hlutdeildarfélögum nemur 12% á ári á spátíma.
• Tekjuskattur nemur 20% á ári á spátíma og er reiknaður af hagnaði að frádreginni afkomu af hlutdeildarfélögum.
• Fjárbinding í rekstrarfjármunum, leigueignum og óefnislegum eignum (án viðskiptavildar) fylgir tekjuvexti sem samsvarar að meðaltali 13,7% fjárfestingu í hlutfalli af rekstrartekjum á ári.
• Aðrar efnahagsstærðir eru afleidd stærð af öðrum liðum í rekstri og efnahag.
• Fyrirtækið byrjar að greiða 30% arð af heildarafkomu móðurfélags fyrra árs á árinu 2031 og út spátíma.
• Að teknu tilliti til framangreindrar arðgreiðslna fer eiginfjárhlutfall úr 16% í árslok 2024 í 28% í árslok 2034.
• Eilífðarvöxtur í lok spátíma er 5% sem samsvarar 2% raunvexti.
• Sjá aðrar almennar forsendur undir „Verðmat“.
• Miðað er við 10% arðsemiskröfu á eigið fé við núvirðingu á afkomuspá, 2025-2034.

Niðurstöður

• Að gefnum forsendum er virði á hlut 1,80 kr. miðað við 1.1.2025.